Analisis Regresi Data Panel Likuiditas dan Solvabilitas terhadap Harga Saham Perusahaan Farmasi pada Indeks Saham Syariah Indonesia

Nazriah Rambe* -  UIN Syekh Ali Hasan Ahmad Addary Padangsidimpuan, Indonesia
Assa’adatul Khairiyatussolihah -  UIN Syekh Ali Hasan Ahmad Addary Padangsidimpuan, Indonesia
Agus Sihono -  Universitas Esa Unggul, Indonesia
DOI : 10.24952/profjes.v4i2.19120

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh likuiditas dan solvabilitas terhadap harga saham perusahaan farmasi yang tergabung dalam Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI). Penelitian dilatarbelakangi oleh fenomena meningkatnya kinerja dan pendapatan perusahaan farmasi di Indonesia yang tidak selalu sejalan dengan pergerakan harga sahamnya. Pendekatan penelitian yang digunakan adalah kuantitatif dengan memanfaatkan data sekunder berupa laporan keuangan dan harga saham perusahaan farmasi periode 2020–2024. Sampel penelitian terdiri dari sembilan perusahaan farmasi yang dipilih menggunakan teknik purposive sampling. Likuiditas diproksikan dengan Current Ratio (CR), solvabilitas diproksikan dengan Debt to Equity Ratio (DER), sedangkan harga saham digunakan sebagai variabel dependen. Analisis data dilakukan menggunakan regresi data panel dengan bantuan perangkat lunak EViews 9. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial likuiditas dan solvabilitas tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan farmasi yang terindeks ISSI. Namun, secara simultan likuiditas dan solvabilitas berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Temuan ini mengindikasikan bahwa investor tidak dapat mengandalkan satu rasio keuangan secara individual, melainkan perlu mempertimbangkan kondisi keuangan perusahaan secara komprehensif dalam pengambilan keputusan investasi syariah.

 

Kata kunci: likuiditas, solvabilitas, harga saham, perusahaan farmasi, ISSI

  1. Abdullah, K., dkk. (2022). Metodologi penelitian kuantitatif (Edisi pertama). Yayasan Penerbit Muhammad
  2. Zaini.
  3. Afifa, A. M., & Laily, N. (2024). Pengaruh solvabilitas, likuiditas, dan profitabilitas terhadap harga saham
  4. perbankan perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, 13(1), 1–15.
  5. Anggadini, S. D., & Damayanti, S. (2021). Indikasi current ratio dalam peningkatan harga saham. Nominal:
  6. Barometer Riset Akuntansi dan Manajemen, 10(8), 45–55.
  7. Apridasari, E., dkk. (2023). Kinerja keuangan dan harga saham perusahaan pada berbagai sektor industri di masa
  8. pandemi COVID-19. PT Literasi Nusantara Abadi Grup.
  9. Arif, M. (2020). Struktur modal dan kinerja perusahaan. Pustaka Pedia.
  10. Aryawati, N. P., dkk. (2022). Manajemen keuangan (Edisi pertama). Tahta Media Group.
  11. BioPharma APAC. (2024). BioPharma trends 2025: 25 key insights shaping Asia Pacific’s future.
  12. https://biopharmaapac.com
  13. BioSpace. (2024, March 28). Pharmaceutical market size to hit around USD 2,832.66 Bn by 2030.
  14. https://www.biospace.com/pharmaceutical-market-size-to-hit-around-usd-2-832-66-bn
  15. Bonang, D., & Sukmana, A. H. (2020). Manajemen keuangan dan investasi syariah. Sanabil.
  16. Chaubey, S. (2023). Factors influencing pharmaceutical industry. Pharmashots.
  17. Cholisna, S. L. (2019). Pengaruh likuiditas, solvabilitas, aktivitas, dan ukuran perusahaan terhadap harga
  18. saham (Studi empiris pada perusahaan sektor pertanian yang terdaftar di BEI periode 2012–2018). Dalam Proceedings of the 2nd Economics Conference on Utilizing of Modern Technology (Vol. 3, No. 2, pp. 359–366).
  19. Dikri, P., dkk. (2022). Analisis kinerja keuangan perusahaan farmasi sebelum dan sesudah masa pandemi
  20. COVID-19. Akuntansiku, 1(4), 276–286. https://doi.org/10.54957/akuntansiku.v1i4
  21. Evaljelina, R. R. B. (2020). Pengaruh profitabilitas, solvabilitas, dan likuiditas terhadap harga saham
  22. perusahaan food and beverages. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, 10(5), 1–15.
  23. Fitriana, A. (n.d.). Buku ajar analisis laporan keuangan. CV Malik Rizki Amanah.
  24. GPFI. (2023). Industri farmasi optimistis andil ke ekonomi meningkat di 2023. Gabungan Perusahaan Farmasi
  25. Indonesia. https://www.gpfarmasi.id
  26. Handayanto, A. J., dkk. (2023). Kinerja keuangan perusahaan: Tinjauan analisis rasio likuiditas dan
  27. profitabilitas. Jurnal Paradigma Ekonomika, 18, 101–110.
  28. Hartono, A., & Karnawati, Y. (2024). Pengaruh return on asset, debt to equity ratio, dan current ratio
  29. terhadap harga saham industri manufaktur sub sektor makanan dan minuman periode 2019–2022. Asy-Syirkah: Islamic Economy & Financial Journal, 3(3). https://doi.org/10.56672/asysyirkah.v3i3.246
  30. Hasibuan, D., dkk. (2024). Analisis pengaruh likuiditas, solvabilitas, dan profitabilitas terhadap harga saham.
  31. Jurnal Ekonomi Bisnis, Manajemen dan Akuntansi, 4(2), 1–12.
  32. Hidayat, M. J., Hadi, A. F., & Anggraeni, D. (2018). Analisis regresi data panel terhadap indeks
  33. pembangunan manusia (IPM) Jawa Timur tahun 2006–2015. Majalah Ilmiah Matematika dan Statistika, 18(2), 65–75. https://doi.org/10.19184/mims.v18i2.17250
  34. Karman, R. (2023). Investasi saham menurut perspektif hukum Islam. Lazismu.
  35. Kumalasari, R. (2022). Debt to equity ratio (DER): Definisi dan rumus menghitungnya. Majoo. https://majoo.id
  36. Kusumastuti, A., dkk. (2020). Metode penelitian kuantitatif. Deepublish.
  37. Lestari, L. L., & Triyonowati. (2018). Pengaruh current ratio, return on asset, dan debt to equity ratio
  38. terhadap harga saham perusahaan farmasi di BEI. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, 7(5), 1–15.
  39. Lesmana, H. (2021). Pengaruh sistem informasi akuntansi dan pengendalian internal terhadap kualitas
  40. laporan keuangan. Jurnal Sistem Informasi Akuntansi (JASIKA), 1(1), 25–35.
  41. Lyman, C. (2022). Pengertian, cara menghitung, dan rumus current ratio. Pintu. https://pintu.co.id/blog/current-ratio-adalah
  42. Marta, A., & Mildawati, T. (2022). Pengaruh profitabilitas, leverage, dan likuiditas terhadap harga saham
  43. pada perusahaan makanan dan minuman di BEI. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 11(3), 1–16.
  44. Pulungan, N., dkk. (2024). Analisis hubungan faktor makro ekonomi dengan indeks harga saham syariah
  45. menggunakan vector error correction model (VECM). Jurnal Bisnis, 7, 380–395.
  46. Putri, A. R., & Agustin, S. (2024). Pengaruh solvabilitas, likuiditas, dan profitabilitas terhadap harga saham
  47. pada sektor farmasi yang terdaftar di BEI. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, 9(13), 1–6.
  48. Putri, T. (2022). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan solvabilitas terhadap harga saham pada perusahaan barang
  49. konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (Skripsi). Universitas Hayam Wuruk Perbanas.
  50. Rohmah, M. (2020). Pengaruh rasio likuiditas, solvabilitas, dan profitabilitas pada perusahaan farmasi yang
  51. terdaftar di Bursa Efek Indonesia. EkoBis: Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 5(1), 1–6.
  52. Sadya, S. (2023). Penjualan obat bebas terbatas Indonesia tetap tinggi pada 2022. DataIndonesia.id.
  53. https://dataindonesia.id
  54. Sahir, H. S. (2021). Metodologi penelitian. KBM Indonesia.
  55. Saretta, I. R. (2023). Mengenal JII70, salah satu indeks saham syariah pada Bursa Efek Indonesia. Cermati.
  56. Sari, N. R. S. (2022). Pengaruh rasio likuiditas dan solvabilitas terhadap kinerja keuangan pada perusahaan farmasi yang
  57. terdaftar di BEI (Skripsi). Universitas Medan Area.
  58. Seto, A. A., dkk. (2023). Analisis laporan keuangan. PT Global Eksekutif Teknologi.
  59. Soesana, A., dkk. (2023). Metodologi penelitian kuantitatif. Yayasan Kita Menulis.
  60. Sukartaatmadja, I., dkk. (2023). Faktor-faktor yang mempengaruhi harga saham perusahaan sub sektor perkebunan di BEI periode 2016–2020. JIMKES: Jurnal Ilmiah Manajemen Kesatuan, 11, 1–12.
  61. Sutalaksana, E., & Kurniawati, E. (2021). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan solvabilitas terhadap nilai
  62. perusahaan farmasi di BEI. Zona Keuangan, 11, 1–10.
  63. Tafsirweb. (n.d.). Tafsir Surah An-Nisa ayat 29. https://tafsirweb.com/1561-surat-an-nisa-ayat-29.html
  64. Thian, A. (2022). Analisis laporan keuangan. Penerbit Andi.
  65. Wahyuni, M. (n.d.). Statistik deskriptif untuk penelitian. CV Bintang Surya Madani.
  66. Zainal Asyiqin. (2023). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan solvabilitas terhadap harga saham (Skripsi). UIN
  67. Walisongo Semarang.