PENERAPAN ARCH/GARCH UNTUK MERAMALKAN VOLATILITAS REKSA DANA CAMPURAN SYARIAH DAN REKSA DANA CAMPURAN KONVENSIONAL

Ratih Purbowisanti

doi:10.24952/tijaroh.v6i2.2344

PENERAPAN ARCH/GARCH UNTUK MERAMALKAN VOLATILITAS REKSA DANA CAMPURAN SYARIAH DAN REKSA DANA CAMPURAN KONVENSIONAL

Ratih Purbowisanti (UIN Sunan Kalijaga, Indonesia)

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui perbedaan volatilitas antara reksa dana campuran syariah dan reksa dana campuran konvensional dengan permodelan ARCH dan GARCH. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah Nilai Aktiva Bersih (NAB) harian PT Danareksa Investment Management dari periode 2014 hingga 2018. Hasil penelitian ini menunjukkan hasil estimasi model yang terpilih pada reksadana campuran syariah dan reksa dana campuran konvensional adalah model GARCH (1,1). Berdasarkan nilai MAPE kurang dari 5% mengindikasikan bahwa hasil peramalan mendekati nilai aktual. Model GARCH(1,1) adalah model yang tepat untuk memprediksi NAB. Hasil penelitian ini juga menunjukkan bahwa volatilitas reksa dana campuran syariah lebih tinggi dibandingkan dengan reksa dana campuran konvensional.

Keywords

Volatilitas, Reksa dana, ARCH, GARCH.

Full Text:

PDF

References

bareksa.com. Jumlah Investor Reksadana Tembus 1,71 Juta per Akhir November 2019. https://www.bareksa.com/id/text/2019/12/06/jumlah-investor-reksadana-tembus-171-juta-per-akhir-november-2019/23773/news.

Chang, Ting Cheng, Hui Wang, and Suyi Yu. 2019. “A GARCH Model with Modified Grey Prediction Model for US Stock Return Volatility.” Journal of Computational Methods in Sciences and Engineering 19(1): 197–208.

Desvina, Ari Pani, and Khirunnisa. 2018. “Penerapan Metode Arch / Garch Dalam Meramalkan Transaksi Nilai Tukar ( Kurs ) Jual Mata Uang Indonesia ( IDR ) Terhadap Mata Uang Eropa ( GBP ).” Jurnal Sains Matematika dan Statistika 4(2): 114–23.

Desvina, Ari Pani, and Nadyatul Rahmah. 2016. “Penerapan Metode ARCH/GARCH Dalam Peramalan Indeks Harga Saham Sektoral.” Jurnal Sains Matematika dan Statistika 2(I).

Faustina, Riza Silvia, Arief Agoestanto, and Putriaji Hendikawati. 2017. “Model Hybrid ARIMA-GARCH Untuk Estimasi Volatilitas Harga Emas.” UNNES Jurnal of Mathematics 6(1): 11–24.

Huda, Nurul, and Khamim Hudori. 2017. “Analisis Perbandingan Kinerja Reksa Dana Saham Syariah Dan Konvensional Periode 2012-2015.” Iqtishadia, Jurnal Kajian Ekonomi dan Bisnis Islam 10.

Katadata.co.id. Dana Kelolaan Reksa Dana Tembus Rp 812 Triliun Hingga Oktober 2019. https://katadata.co.id/berita/2019/10/26/dana-kelolaan-reksa-dana-tembus-rp-812-triliun-hingga-oktober-2019.

Keown, Arthur J. 2010. Basic Financial Management. 10th ed. ed. Chaerul D. Djakman. Jakarta: Salemba Empat.

Liummah, Khoiru, Ayu Nastiti, and Agus Suharsono. 2012. “Analisis Volatilitas Saham Perusahaan Go Public Dengan Metode ARCH-GARCH.” Jurnal Sains dan Seni ITS 1(1): 259–64.

Maqsood, Arfa, Suboohi Safdar, Rafia Shafi, and Ntato Jeremiah Lelit. 2017. “Modeling Stock Market Volatility Using GARCH Models: A Case Study of Nairobi Securities Exchange (NSE).” Open Journal of Statistics 07(02): 369–81.

Masruroh, Aini. 2014. “Konsep Dasar Investasi Reksadana.” Salam, Jurnal Filsafat dan Budaya Hukum (95).

Murojahan, Elekson, Atur Semartini, and Anna N.K. 2014. Step By Step “Main” Reksa Dana Untuk Pemula. 1st ed. Jakarta: Cemerlang Publishing.

Orabi, Marwan Mohammad Abu, and Talal Abed-Alkareem Alqurran. 2015. “Effect of Volatility Changes on Emerging Stock Markets: The Case of Jordan.” Journal of Management Research 7(4): 132.

Rahim, Syazwani Abd, and Nursilah Ahmad. 2016. “Measuring Volatility Of Dow Jones Sukuk Total Return Index ( DJSTRI ) Using GARCH Model.” Journal of Business Innovation 1: 73–88.

Ratnasari, Dwi Hasti, Tarno, and Hasbi Yasin. 2014. “Peramalan Volatilitas Menggunakan Model Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity in Mean (GARCHM) H.” Jurnal Gaussian 3: 655–62.

Ugurlu, Erginbay, Eleftherios Thalassinos, and Yusuf Muratoglu. 2014. “Modeling Volatility in the Stock Markets Using GARCH Models: European Emerging Economies and Turkey.” International Journal of Economics and Business Administration II(Issue 3): 72–87.

www.ojk.go.id. “Definisi Reksa Dana Syariah Pembersihan Kekayaan Reksa Syariah Dari Unsur Non Halal Dana Jenis Reksa Dana Syariah Karakteristik Reksa Dana Syariah Perbedaan Antara Reksa Dana Syariah Dan Reksa Dana Konvensional Nilai Aktiva Bersih ( NAB ) Pembersihan Kekayaan.”

DOI: https://doi.org/10.24952/tijaroh.v6i2.2344